2024年4月30日，海爾智家獲中泰證券買(mǎi)入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月海爾智家獲得8份研報(bào)關(guān)注。
研報(bào)預(yù)計(jì)24/25/26年的收入分別為2788/2970/3164億元，歸母凈利潤(rùn)為191/216/243億元（前值為187/211/238億元），利潤(rùn)增速分別為+15%/+13%/+12%，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。研報(bào)認(rèn)為，海爾智家24Q1數(shù)字化帶動(dòng)毛利率提升、費(fèi)用率降低，利潤(rùn)端大超預(yù)期，尤其是高端品牌卡薩帝的增長(zhǎng)明顯。隨著數(shù)字化效果的進(jìn)一步展現(xiàn)，公司盈利能力有望持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，預(yù)計(jì)內(nèi)銷(xiāo)高端業(yè)務(wù)卡薩帝品牌將加速增長(zhǎng)，短板業(yè)務(wù)空調(diào)收入明顯提升。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、外銷(xiāo)不及預(yù)期、高端品牌增長(zhǎng)放緩、空調(diào)增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，研報(bào)數(shù)據(jù)更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。